大资金刀口舔血抄底!接下来机会在哪里?

时间:2019年07月19日 08:25:44 中财网
  煤炭行业的上一轮高峰期在2009一2010年。完整周期是2003一2010年,本轮周期中很多股票上涨20一30倍。动力煤高点在2010年接近一千元/吨。


  上一轮周期由于行业太容易赚钱,很多民营矿对环境破坏力度较大,08一09年山西国有矿收购大量民营矿后改扩建,短期造成煤炭供应减少和09一10年煤价的暴涨。由于行业的黄金期很多新开矿的新建,扩建,造成了11年一15年煤价暴跌,从最高1000/吨跌至300元/吨。也造成13一15年行业连续3年亏损。

  16年一至今国家实行供给侧改革,行业效益恢复。但是由于环保等限制,行业悲观气氛很浓。大家纷纷预期煤价可能重复13一15年老路,煤炭股会有波大行情。这个可能性不大,理由有3个。

  其一中国能源结构决定了煤炭是中国能源安全稳定器,今后用量不会少,但是会加大清洁用途,比如洗选,煤化工等。

  其二虽然当前很多上市公司效益不错。但是上市公司基本上是集团优质资产,就算是上市公司中也是少数优质矿在产生效益,很多资质平淡矿仍不赚钱,甚至亏损。

  如果说一个行业中只有30%左右的优质矿赚钱,要想刚从泥坑中爬起来的行业重回泥坑可能性较小。

  其三当前很多煤炭企业资产负债表还在持续改善中,很多银行借款尚没还,债务危机还没解决,煤价大跌会影响供给侧改革成果。

  总体而言煤炭企业当前的分红率尚能维持,行业也还不是最好的阶段,煤炭企业效益还存在继续改善的空间。当前极低的市盈率,市净率也是短期行为,未来不会让这种现象长期存在。抄底的话,为时过早,感觉这个板块还有一些风险需要释放。(.股.吧)
  中财网
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